全球选股模型 v5 (WB版) · 有效性验证报告

🎯 山姆先生策略建议 (MSAM)

✅ 运行正常

当前三市场统一运行 B V2.1 策略，各项指标正常，暂无调整需要。

市场	当前策略	回测均收益/笔	回测样本	候选调整
A股	B V2.1	+29.06%	142	维持
港股	A v1.0	+3.34%	813	维持
美股	X_Lite_v1.0	+50.56%	30	维持

一、入选决策有效性（赚钱效应）

累计 1313 只入选

-0.01%

入选后7天平均收益

49.9%

7天正收益比例

-0.13%

入选后14天平均收益

42.8%

14天正收益比例

0.02%

入选后30天平均收益

44.9%

30天正收益比例

跟踪周期	样本数	正收益	正收益比例	平均收益	中位数收益	最佳表现	最差表现
入选后7天	1159	578	49.9%	-0.01%	0.0%	28.3%	-28.53%
入选后14天	1129	483	42.8%	-0.13%	-0.32%	38.94%	-38.36%
入选后30天	1079	485	44.9%	0.02%	-0.2%	36.54%	-26.75%
入选后60天	288	89	30.9%	-1.72%	-0.49%	68.71%	-38.81%

二、持有分析（持有池成效）

269 只在持有 · 截至 2026-09-18

126 / 113 / 30

市场分布 (CN / HK / US)

37.2 天

平均持有天数

2.41%

平均持有收益

56.1%

H类占比

① 质量等级有效性（等级 → 未来7天收益检验）

质量等级	样本数	正收益数	正收益比例	未来7天平均收益	中位数收益	最佳	最差
A	3541	1391	39.3%	-0.52%	-0.71%	28.3%	-25.09%
B	4225	2030	48.0%	0.29%	0.0%	28.75%	-28.11%
C	1990	884	44.4%	0.03%	-0.34%	39.43%	-25.47%
D	暂无样本

⚠️ 检验结果：等级与未来7天收益未呈单调关系（A=-0.52 / B=0.29 / C=0.03 / D=None），分级前瞻力不足，需复核权重。方法：对每个交易日每只持仓的等级打分，取 7 天后持有收益差值（total_return 前后差），按等级分组汇总。

② 持有时长与收益（当前持有池）

持有时长区间	股票数	平均持有收益	正收益比例
0-15天	61	-0.06%	41.0%
16-30天	41	-1.59%	43.9%
31-60天	122	3.99%	62.3%
60天以上	45	5.12%	82.2%

③ 组合级指标（NAV 净值）

市场池	数据日期	NAV	累计收益	年化波动率	最大回撤	持仓数
A股池	2026-09-18	102.18	2.18%	20.13%	-3.76%	126
港股池	2026-09-18	101.77	1.77%	18.48%	-3.26%	113
美股池	2026-09-18	107.6	7.6%	27.77%	-2.74%	30

⚠️ 数据断档提示：组合级 NAV 序列存在断档（2026-08-01 → 2026-09-04）（原每日计算调用随旧版归档而断链，2026-09-05 已修复补链，自下一交易日起恢复每日写入）。断档期间的最大回撤/波动率基于不连续 NAV 序列计算，仅供参考。

三、沽后分析（卖出后走势追踪）

737 只沽后样本

-0.96%

沽后至今平均收益

32.5%

沽后上涨比例

16.8%

卖飞率（沽后涨超5%）

22.8%

卖对率（沽后跌超5%）

① 分市场沽后表现

市场	样本数	沽后至今平均	中位数	7天平均	14天平均	卖飞数	卖对数
A股	317	-0.93%	-0.72%	-0.5%	-1.39%	60	81
港股	197	-1.42%	0.0%	1.14%	1.77%	32	47
美股	65	0.31%	0.0%	0.34%	0.03%	5	4

② 分组检验：持有天数 / 卖出时盈亏

分组维度	样本数	沽后至今平均	中位数	卖飞率	卖对率
持有 0-15 天卖出	368	-1.87%	-2.36%	19.6%	33.2%
持有 16-30 天卖出	75	1.81%	0.0%	26.7%	12.0%
持有 31-60 天卖出	125	-0.0%	0.0%	4.0%	0.8%
持有 60 天以上卖出	11	-0.44%	0.0%	0.0%	0.0%
卖出时盈利（tr>0）	155	-0.68%	-0.68%	14.2%	18.7%
卖出时亏损（tr≤0）	424	-1.06%	0.0%	17.7%	24.3%

「按卖出时盈亏」检验模型是在止盈还是止损上更准确：盈利卖组沽后仍涨 → 止盈过早（卖飞）；亏损卖组沽后继续跌 → 止损正确（卖对）。

③ 卖飞 / 卖对 TOP5（沽后至今口径）

类型	代码	名称	市场	卖出日	持有天数	卖出时收益	沽后至今
卖飞	600641.SH	万业企业	CN	2026-08-03	2	-9.17%	59.33%
卖飞	300757.SZ	罗博特科	CN	2026-07-17	1	-2.75%	50.27%
卖飞	601872.SH	招商轮船	CN	2026-07-15	0	0.0%	46.53%
卖飞	600547.SH	山东黄金	CN	2026-07-15	0	0.0%	32.73%
卖飞	603259.SH	药明康德	CN	2026-07-27	13	1.28%	28.46%
卖对	001309.SZ	德明利	CN	2026-07-15	0	0.0%	-37.64%
卖对	03660.HK	奇富科技-S	HK	2026-07-27	0	0.0%	-36.85%
卖对	01024.HK	快手-W	HK	2026-08-06	2	-0.04%	-30.93%
卖对	09896.HK	名创优品	HK	2026-07-23	1	-0.08%	-30.84%
卖对	002851.SZ	麦格米特	CN	2026-07-15	0	0.0%	-24.81%

四、卖出决策避损效果

累计 1911 只卖出

50.7%

卖出后7天下跌比例

0.51%

卖出后7天平均走势

52.6%

卖出后14天下跌比例

0.32%

卖出后14天平均走势

跟踪周期	样本数	卖出后下跌	下跌比例	平均走势	中位数走势	最佳表现	最差表现
卖出后7天	1442	731	50.7%	0.51%	-0.14%	46.99%	-26.25%
卖出后14天	1246	656	52.6%	0.32%	-0.45%	54.04%	-35.7%
卖出后30天	992	495	49.9%	1.07%	0.0%	46.1%	-25.96%

五、H类 vs M类持有表现对比

H: 6808 只 | M: 45235 只

0.96%

H类平均收益

3.18%

M类平均收益

-2.22%

H-M超额收益

44.0%

H类正收益比例

六、因子驱动决策准确率

按变化主因分类

因子驱动类型	入选/卖出次数	决策后正收益	准确率	平均收益
基本面稳健，业绩支撑	1159	578	49.9%	-0.01%
基本面走弱	—	—	—%	—%
估值修复，性价比提升	—	—	—%	—%
估值承压，性价比下降	—	—	—%	—%
消息面积极，情绪回暖	—	—	—%	—%
消息面偏空，情绪承压	—	—	—%	—%

七、最新跟踪明细

3224 只

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▼

代码	名称	市场	入选/跟踪日期	跟踪起点价	当前评分	7天收益	14天收益	30天收益	60天收益	状态
601318.SH	中国平安	CN	2026-08-21	53.35	66.0	4.69%	9.17%	—	—	H
601577.SH	长沙银行	CN	2026-08-21	9.52	65.2	0.42%	5.57%	—	—	H
601838.SH	成都银行	CN	2026-08-21	18.65	66.6	0.32%	4.5%	—	—	H
601997.SH	贵阳银行	CN	2026-08-21	5.73	66.5	-4.01%	-1.92%	—	—	H
601998.SH	中信银行	CN	2026-08-21	8.39	66.6	3.93%	5.96%	—	—	H
603444.SH	吉比特	CN	2026-08-21	383.81	66.1	1.11%	4.19%	—	—	H
002807.SZ	江阴银行	CN	2026-08-23	4.01	74.2	1.25%	5.24%	—	—	H
01530.HK	三生制药	HK	2026-08-23	17.83	77.3	-9.25%	-8.92%	—	—	H
02669.HK	中海物业	HK	2026-08-23	3.62	73.0	-5.11%	-1.24%	—	—	H
03877.HK	中国船舶租赁	HK	2026-08-23	2.265	71.3	1.1%	2.87%	—	—	H
06881.HK	中国银河	HK	2026-08-23	7.72	70.4	1.94%	3.37%	—	—	H
09973.HK	奇瑞汽车	HK	2026-08-23	26.96	71.2	-5.34%	-5.93%	—	—	H
600346.SH	恒力石化	CN	2026-08-23	18.87	71.7	2.54%	0.79%	—	—	H
600801.SH	华新水泥	CN	2026-08-23	23.18	73.2	0.73%	6.99%	—	—	H
601083.SH	锦江航运	CN	2026-08-23	11.92	72.3	11.16%	10.99%	—	—	H
601899.SH	紫金矿业	CN	2026-08-23	34.74	74.8	-3.08%	-4.0%	—	—	H
000685.SZ	中山公用	CN	2026-08-24	11.11	72.8	2.79%	2.07%	—	—	H
000885.SZ	同力水泥	CN	2026-08-24	12.1	71.0	0.41%	0.5%	—	—	H
000902.SZ	新洋丰	CN	2026-08-24	13.75	70.9	4.0%	4.44%	—	—	H
002043.SZ	兔宝宝	CN	2026-08-24	13.32	71.5	-4.95%	-11.26%	—	—	H
002648.SZ	卫星化学	CN	2026-08-24	26.57	71.1	7.19%	1.66%	—	—	H
02899.HK	紫金矿业	HK	2026-08-24	38.44	69.0	-4.89%	-6.24%	—	—	H
603993.SH	洛阳钼业	CN	2026-08-24	18.99	70.9	0.37%	-3.26%	—	—	H
002215.SZ	诺普信	CN	2026-08-25	9.52	79.9	9.45%	12.61%	—	—	H
00340.HK	潼关黄金	HK	2026-08-25	3.395	65.9	-3.83%	-5.74%	—	—	H
02378.HK	保诚	HK	2026-08-25	111.9	72.0	-4.74%	-4.29%	—	—	H
06049.HK	保利物业	HK	2026-08-25	28.86	70.0	-3.26%	-1.73%	—	—	H
603565.SH	中谷物流	CN	2026-08-25	12.53	79.3	1.44%	-4.07%	—	—	H
PFE.N	辉瑞	US	2026-08-26	28.57	70.7	-0.07%	-2.77%	—	—	H
002602.SZ	世纪华通	CN	2026-08-27	13.92	71.0	13.0%	11.78%	—	—	H
02788.HK	创新实业	HK	2026-08-27	17.04	65.1	5.22%	3.05%	—	—	H
000807.SZ	云铝股份	CN	2026-08-28	27.23	81.1	-1.03%	0.22%	—	—	H
02799.HK	中信金融资产	HK	2026-08-28	0.635	75.3	8.66%	-1.57%	—	—	H
601872.SH	招商轮船	CN	2026-08-28	18.98	66.1	1.16%	5.37%	—	—	H
01193.HK	华润燃气	HK	2026-09-01	16.55	75.2	5.74%	0.18%	—	—	H
01898.HK	中煤能源	HK	2026-09-01	11.95	74.8	-4.1%	-8.28%	—	—	H
06099.HK	招商证券	HK	2026-09-04	15.74	72.0	-6.73%	-6.54%	—	—	H
301500.SZ	飞南资源	CN	2026-09-04	24.92	69.7	-3.89%	7.7%	—	—	H
002841.SZ	视源股份	CN	2026-09-06	48.85	68.2	-7.39%	—	—	—	H
600309.SH	万华化学	CN	2026-09-06	77.66	75.5	-4.07%	—	—	—	H
002961.SZ	瑞达期货	CN	2026-09-07	19.93	76.0	-4.32%	—	—	—	H
601658.SH	邮储银行	CN	2026-09-07	5.39	76.3	1.11%	—	—	—	H
601555.SH	东吴证券	CN	2026-09-08	8.4	77.3	-0.12%	—	—	—	H
002001.SZ	新和成	CN	2026-09-10	27.16	72.1	-2.76%	—	—	—	H
002532.SZ	天山铝业	CN	2026-09-10	13.76	72.7	-7.49%	—	—	—	H
02196.HK	复星医药	HK	2026-09-10	16.57	68.2	3.86%	—	—	—	H
03306.HK	江南布衣	HK	2026-09-10	20.84	74.8	3.84%	—	—	—	H
09911.HK	赤子城科技	HK	2026-09-10	9.335	72.9	1.71%	—	—	—	H
00636.HK	KLN	HK	2026-09-11	6.08	70.3	-3.7%	—	—	—	H
00780.HK	同程旅行	HK	2026-09-11	10.55	72.2	1.61%	—	—	—	H
002064.SZ	华峰化学	CN	2026-09-13	10.0	69.0	—	—	—	—	H
02380.HK	中国电力	HK	2026-09-13	2.71	70.5	—	—	—	—	H
06031.HK	三一重工	HK	2026-09-14	19.91	70.8	—	—	—	—	H
600908.SH	无锡银行	CN	2026-09-14	5.97	74.4	—	—	—	—	H
00175.HK	吉利汽车	HK	2026-09-16	16.12	69.0	—	—	—	—	H
601898.SH	中煤能源	CN	2026-09-16	14.29	73.9	—	—	—	—	H
000166.SZ	申万宏源	CN	2026-09-17	4.37	75.7	—	—	—	—	H
000301.SZ	东方盛虹	CN	2026-09-17	13.42	69.7	—	—	—	—	H
000600.SZ	建投能源	CN	2026-09-17	7.21	71.1	—	—	—	—	H
000703.SZ	恒逸石化	CN	2026-09-17	17.73	66.7	—	—	—	—	H
000728.SZ	国元证券	CN	2026-09-17	7.44	69.9	—	—	—	—	H
000975.SZ	山金国际	CN	2026-09-17	25.02	75.0	—	—	—	—	H
00135.HK	昆仑能源	HK	2026-09-17	7.62	67.2	—	—	—	—	H
002074.SZ	国轩高科	CN	2026-09-17	25.85	74.9	—	—	—	—	H
00363.HK	上海实业控股	HK	2026-09-17	13.39	66.0	—	—	—	—	H
00883.HK	中国海洋石油	HK	2026-09-17	23.84	65.0	—	—	—	—	H
00941.HK	中国移动	HK	2026-09-17	79.2	66.6	—	—	—	—	H
00998.HK	中信银行	HK	2026-09-17	8.375	70.5	—	—	—	—	H
01117.HK	现代牧业	HK	2026-09-17	1.595	67.0	—	—	—	—	H
01361.HK	361度	HK	2026-09-17	4.375	68.6	—	—	—	—	H
02020.HK	安踏体育	HK	2026-09-17	72.1	67.3	—	—	—	—	H
02600.HK	中国铝业	HK	2026-09-17	8.025	69.9	—	—	—	—	H
02666.HK	环球医疗	HK	2026-09-17	4.495	68.5	—	—	—	—	H
03360.HK	远东宏信	HK	2026-09-17	6.425	66.4	—	—	—	—	H
03808.HK	中国重汽	HK	2026-09-17	37.88	65.0	—	—	—	—	H
600415.SH	小商品城	CN	2026-09-17	11.62	74.6	—	—	—	—	H
600546.SH	山煤国际	CN	2026-09-17	13.17	73.8	—	—	—	—	H
600686.SH	金龙汽车	CN	2026-09-17	10.79	71.4	—	—	—	—	H
600710.SH	苏美达	CN	2026-09-17	11.2	71.2	—	—	—	—	H
600901.SH	江苏租赁	CN	2026-09-17	6.72	70.8	—	—	—	—	H
600958.SH	东方证券	CN	2026-09-17	8.74	74.6	—	—	—	—	H
601169.SH	北京银行	CN	2026-09-17	5.54	70.6	—	—	—	—	H
601326.SH	秦港股份	CN	2026-09-17	3.57	69.6	—	—	—	—	H
601377.SH	兴业证券	CN	2026-09-17	5.85	71.4	—	—	—	—	H
601555.SH	东吴证券	CN	2026-09-17	8.28	76.1	—	—	—	—	H
601600.SH	中国铝业	CN	2026-09-17	9.16	76.4	—	—	—	—	H
601878.SH	浙商证券	CN	2026-09-17	8.98	72.0	—	—	—	—	H
601901.SH	方正证券	CN	2026-09-17	6.75	71.6	—	—	—	—	H
603259.SH	药明康德	CN	2026-09-17	160.49	70.7	—	—	—	—	H
603323.SH	吴江银行	CN	2026-09-17	4.46	79.8	—	—	—	—	H
00152.HK	深圳国际	HK	2026-09-18	5.35	68.2	—	—	—	—	H
00322.HK	康师傅控股	HK	2026-09-18	11.72	68.5	—	—	—	—	H
00762.HK	中国联通	HK	2026-09-18	5.75	71.4	—	—	—	—	H
00916.HK	龙源电力	HK	2026-09-18	5.265	67.7	—	—	—	—	H
01024.HK	快手-W	HK	2026-09-18	30.64	68.3	—	—	—	—	H
02331.HK	李宁	HK	2026-09-18	12.59	68.3	—	—	—	—	H
02688.HK	新奥能源	HK	2026-09-18	49.6	68.0	—	—	—	—	H
02714.HK	牧原股份	HK	2026-09-18	37.3	68.7	—	—	—	—	H
03606.HK	福耀玻璃	HK	2026-09-18	55.2	69.8	—	—	—	—	H
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WSM.N	Williams-Sonoma, Inc.	US	2026-09-18	218.92	—	—	—	—	—	卖出